O LUCRO, SEU CRESCIMENTO E VALOR DA EMPRESA

O valor da empresa é determinado pelos seus lucros esperados e respectivo crescimento. Pelo menos inicialmente, o modelo é bastante interessante porque considera o princípio central usado na prática de avaliação e valorização de empresas e generaliza o modelo de Gordon (modelo do crescimento constante) sem impor nenhuma restrição à política de dividendos da firma. Este livro revisa o modelo e suas propriedades e amplia os resultados anteriormente apresentados por intermédio de análise de algumas questões. Essas questões incluem (i) a natureza precisa da irrelevância da política de dividendos, (ii) como o modelo se relaciona com outros modelos conhecidos, (iii) o papel dos princípios contábeis e (iv) como o modelo pode ser desenvolvido com base em sua dinâmica informacional subjacente. O resultado central deste trabalho demonstra por que o modelo deve ser considerado o modelo padrão de avaliação de empresas.